兔年以来，港股市场已经连续两日上涨。

1月26日是港股兔年首个交易日，港股三大指数表现进取，高开高走，全日升522.13点，升幅2.37%，报22566.78点，创逾10个月新高。

1月27日恒生指数高开之后，呈现出震荡走势，最后收涨80.69点，涨幅0.36%。开年两个交易日以来累计上涨5．14%，报收4803.74点。

中泰国际策略分析师颜招骏认为，目前恒生指数已经上涨至22，500点水平，完成了大型头肩底的量度目标升幅，也就回到了去年上半年的横行区顶部，预计指数在这水平表现会有所反复。当前恒指的预测PE为10.63倍，仍低于历史平均的11.3倍，处于十五年来21.0%分位数，AH溢价指数亦回落至130点的水平。留意到恒指的盈利预测正逐渐上调，若春节及2月的消费数据能够保持强势反弹的节奏，盈利预测上调的力量将能够支撑港股的升势。

他指出，此前累计涨幅较大的出行消费股份短期的性价比不高，注意消费数据公布后股价会出现反高潮的下跌。“继续看好具政策针对性支持的产业安全、数字经济如电力及清洁能源设备、重型工业、新能源、软件、半导体；国企估值重估如电信、石油、煤炭、保险等中字头国企央企等股票会有较好的性价比。科技股方面，继续看好阿里巴巴（9988.HK）的估值修复机会。”他说道。

携程数据显示，今年春节前四天，包括酒店、民宿、门票在内的旅游多业态已反超2019年同期。与去年春节同期相比，民宿预订量同比增长超2倍，门票预订量同比增长超50%。颜招骏认为，随着防疫政策的调整，消费流动性的恢复也带动长线旅游市场加速回暖。

此外，他认为，中国文化和旅游部办公厅在1月20日发布通知，2月6日起试点恢复全国旅行社及在线旅游企业经营中国公民赴指定国家出境团队旅游和“机票+酒店”业务，意味内地出境将完全恢复正常，对于如航空、酒店、在线旅游平台等出境游相关的股份带来基本面的提振。

百惠证券策略师岑智勇表示，开年第一天恒指以阳烛收市，再创2022年3月3日以来高位，收市水平仍在保历加通道的上半部，走势偏好。MACD快慢线差距由负转正，即由熊差变牛差，释出利好讯号。参考CME资料，预料美联储当局2月1日议息后加息25点子的机会率为99.6%，余下0.4%机会率为加息50点子。换言之，加息25点子仍为“主流预期”。未来恒指阻力参考为去年3月2日高位22712.44点。若未能上破破，指数或调头回软。

岑智勇指出，1月27日恒指走势反复，一度倒跌后反弹，加上成交偏弱，当心上升力量放慢。1月30日为期指结算日，而联储局将于2月1日议息，都为市况添变数。

长城证券汪毅研究团队研究指出，从趋势角度来说，香港市场M2对于港股的影响不容小觑，追本溯源，景气度是影响港股行情的重要因素。从2015年以来的数据来看，香港市场流动性（M2）对于港股市场具有一定的前瞻作用，也就是说香港市场新增M2有相当一部分会涌入香港权益市场。

汪毅认为，今年港股有三大博弈空间。包括美元流动性压力减弱，美元强周期步入尾声；国内逐渐摆脱疫情阴影，消费复苏大概率出现在春季；平台经济春风再起，恒生科技弹性较大。

兴业证券张忆东研究团队认为，短期，行情震荡实属正常。保持多头思维，春季躁动行情远未结束，春节后，港股行情有望从跌深反弹的贝塔行情，转向基本面驱动的阿尔法行情。一方面，3月份，春暖花开之时，需要验证疫情高峰后经济和消费活动的修复；另一方面，4月份，等1季度宏观数据出炉之后，再观察政策环境。3月是港股年报季，市场已经price in年报数据疲弱，但后续要关注上市公司的业绩指引能否符合或者超过市场预期。

张忆东团队指出，港股投资围绕三条主线。主线一，政策环境改善、基本面见底的港股特色板块，重点淘金互联网、生物医药等。主线二，继续沿着“稳增长”政策发力和内需复苏的逻辑找机会。精选品牌服饰、科技硬件、汽车产业链、地产产业链的机会，包括受益于地产竣工端恢复的消费建材、铝等。主线三，优质央企国企港股的价值重估机会。配置金融、公用事业、能源等高分红的价值股龙头，中期受益于经济复苏及中国特色估值体系构建。